«Новатэк» увеличил выручку по итогам полугодия на 18% до 264,7 млрд руб., EBITDA — на 16,6% до 121,6 млрд руб. в сравнении с таким же периодом 2015 г. Показатели выросли в основном из-за существенного увеличения продажи жидких углеводородов и роста цен на газ, сообщила компания.

В среду «Новатэк» опубликовал отчетность по стандартам МСФО. За шесть месяцев компания реализовала 31,8 млрд куб. м природного газа (+4,5% год к году) и 8,781 млн т жидких углеводоров (+52,8%).

«Результаты газового сегмента соответствуют нашим ожиданиям, — говорится в сообщении VTB Capital. — В то же время компания добилась лучших цен на нефтепродукты, чем мы прогнозировали, так что выручка во II квартале оказалась на 2% выше нашего прогноза и составила $1,9 млрд, EBITDA — $0,7 млрд».

Кроме того, «Новатэк» увеличил среднюю цену реализации газа минус транспортировка на 9,5% год к году, в то время как затраты на транспортировку упали на 5,2%, подчеркивает аналитик UBS Максим Мошков.

Выручка от продажи нефти выросла в четыре раза, конденсата — в 1,8 раза, газа — на 7,4%, подсчитали «Ведомости». С точки зрения производства «Новатэк» — газовая компания, но доля нефти и конденсата в EBITDA уже больше 50%, обращает внимание аналитик Raiffeisenbank Андрей Полищук.

Газпромбанк считает итоги полугодия хорошими. Сезонное снижение выручки не ухудшило итог, свободный денежный поток остается на достойном уровне. Краткосрочная долговая нагрузка «Новатэка» снизилась до 47 млрд руб. с 74 млрд в I квартале 2016 г.

Компания снизила капвложения на 37% год к году, отмечает UBS, денежные средства будут накапливаться на балансе. Это, в свою очередь, может привести к снижению рентабельности капитала. «У «Новатэка» относительно низкий процент возврата на эти средства — 7-8% годовых, при этом стоимость акционерного капитала выше», — объясняет Мошков.

Теперь аналитики ждут сообщений о дальнейшей стратегии компании. Раньше «Новатэк» все свободные средства направлял на развитие проекта «Ямал СПГ» (строящийся завод по производству сжиженного природного газа на Ямале), но после закрытия сделки по продаже 9,9% в проекте китайскому Silk Road Fund средства могут направляться на снижение долговой нагрузки, финансирование новых инвестпроектов или увеличение дивидендных выплат, полагает Полищук.

При нынешних низких ценах на СПГ и его избыке на мировом рынке новый СПГ-проект на полуострове Гыдан пока не актуален, считают аналитики. Для «Новатэка» было бы оптимально сфокусироваться на нефтяном бизнесе в России, согласны аналитики UBS и Raiffeisenbank. «Новатэк» мог бы принять участие в разработке Эргинского месторождения, аукцион на который скоро пройдет, уточняет Мошков. «Новатэк» мог бы стать партнером «Газпром нефти», которая уже работает на соседнем Приобском месторождении и располагает инфраструктурой, рассуждает он. У «Новатэка» есть хороший опыт на запущенном в конце 2015 г. Ярудейском месторождении, которое относится к Тюменской свите с низкопроницаемыми коллекторами. «Дебиты, которые они показывают, просто ошеломляющие», — говорит Мошков. Ярудейское месторождение в этом году будет драйвером для показателей компании, заключает Полищук.